市场人士：红海局势影响对原油市场有限

近期，红海甚至中东局势是支撑油价的主要因素。不过，相比已经落地的现实，市场更多是担心冲突升级后可能引发的影响。

　　据一德期货能化分析师许鹏艳介绍，自2023年12月7日胡赛武装对红海船舶进行袭击以来，通过苏伊士运河和红海，连接亚洲和欧洲两地的这条航线上的断航风险就持续存在。近期，随着美国和英国对胡赛武装分子的反击，这条重要能源运输航线的中断风险加剧。此次袭击之前，主要避开红海航线的是集装箱船，但最近越来越多的油轮开始避开此航线，增加了苏伊士运河双向供应中断的可能。

　　“红海局势逐步升温，伊朗在阿曼湾扣留一艘油轮，英美针对胡塞武装目标发动空袭，而胡塞武装则表示将继续袭击与以色列有关的船只。国际独立油轮船东协会建议船只避开曼德海峡，部分油轮开始绕行，红海冲突对油运市场的影响加剧。”中信期货能化分析师何颢昀告诉记者，EIA数据显示，俄乌冲突爆发后，通过苏伊士运河的石油贸易量激增，2023年上半年的贸易量为880万桶／日，增量主要来自俄罗斯向亚太地区的出口。船只绕行将导致贸易耗时与贸易成本上升，但并不会导致全球石油供应大规模中断。若暂停红海航线的油轮数量增加，运费与运距的上升或将推动油价重心小幅上行，但难以趋势性走高。

　　申万期货研究所能源化工分析师董超表示，伊朗这边并不是第一次扣押油轮，2022年、2023年都发生过类似事件，当时也并未造成风险外溢。此次事件为中东局势注入了新的风险，后面需要关注美国的应对措施。如果和之前几次一样，那么地缘局势将维持在可控的局面中，如果美国选择更为激进的应对，风险将变得不可控。目前而言，市场更为担心保费的问题，并没有特别担心美国的强烈反应。

　　“值得关注的是红海事件对跨区价差的影响，欧洲通过苏伊士运河进口超过300万桶／日的原油及石油产品，主要来自中东和印度，而亚洲买家主要通过苏伊士运河进口俄罗斯石油。胡塞武装攻击俄罗斯商船的可能性较小，故欧洲供应端的风险敞口更大。若红海局势进一步升级，或导致欧洲油品溢价继续抬升。”何颢昀说。

　　“地缘冲突依旧是乱而不断，一是西区对中东油品的依赖性在下降；二是中东严重依赖石油的经济也不允许出现断供。因此，打仗归打仗，卖油归卖油，二者不冲突。”许鹏艳分析称，红海局势的升级增加的是运输成本，并不会产生实质性的断供。红海冲突作为巴以冲突的外沿，还是略有差异。巴以冲突最初担心的是霍尔木兹海峡的封锁，很显然能看到，海峡封锁之后，波斯湾的油是真出不来。但曼德海峡不同，即便是完全封锁，船舶可以通过非洲好望角绕航实现亚欧的疏通，增加的是时间和运输成本，如路透新闻统计称，单程增加10天航程和100万美元的燃油成本。这一点从油价的走势也能得到验证，巴以冲突产生的地缘溢价要远大于红海地缘。